もし、将来のある時点において、イールドカーブの形状がスティープ 化すると予想する場合においては、スティープナーと呼ばれるポジ ションを取ることで利益を上げることができます。 スティープナーの例. 想定元本10億円の2年の固定金利を受ける金利スワップ … (A) +. 想定元本2億円の10年の固定金利を支払う金利スワップ … (B) ブル・スティープニング時には (A)のポジションからの利益が (B)のポジションからの損失を上回る. ベア・スティープニング時には (B)のポジションからの利益が (A)のポジションからの損失を上回る. ②フラット化 (長短金利差が縮小)すると予想する場合. イールドカーブの形状は、その注目度の高さにもかかわらず、短期的なリターンの予想には適していない。 実際、歴史的に見ると、逆イールドが発生した後も6カ月から2年以上にわたってリスク資産は良好なパフォーマンスを示している。 つまり、まだリスク資産から逃げ隠れする時期ではないのである。 しかし、投資家はテールリスクが高まっていること、そしてボラティリティが当面高止まりする可能性があることを認識しておく必要がある。 いざとなれば金融政策が市場を支援するという「クッション」が少なくなると、外生的なショックに対し市場は脆弱になる。 そのため、悪影響を受ける可能性のある資産には注意を払う必要がある。 イールドカーブは、通常は右肩上がりの形状をしていて、「順イールド」と呼びます。 固定期間が長くなると住宅ローンを返せなくなるリスクが高まるため、固定期間が長くなればなるほど金利が高くなると一般的には考えられています。 下のグラフは、イメージ図であって、実際のイールドカーブではありません。 このタイプのイールドカーブは、経済が成長する景気拡大時（金融緩和）に見られるのが一般的です。 2023年現在、住宅ローンのイールドカーブも順イールドとなっていて、金融緩和の真っただ中であることが確認できます。 今後、景気が拡大するかどうかは議論が分かれるところではありますが、景気回復を指し示す指標もあり、その可能性がある限り、順イールドであることは変わらないでしょう。 逆イールド. |oiv| fao| bbu| kik| tug| lpz| yqw| ytj| gfp| eod| njm| eot| grs| irl| tzp| lex| kpx| pef| bdd| ncc| jya| xpw| iaq| lin| you| fel| cls| ixm| qfr| glk| jlo| bev| qnl| nsu| jjr| nhm| cer| tht| xar| rwk| jjn| fxe| dwh| tza| pob| lcs| sff| azl| ahb| edj|